银行人士称并非短期资本大量流入，而是缘于出口增长及节前因素 

    中国外管局最新公布的1月银行代客结售汇顺差规模远超预期至926亿美元，创历史新高，这意味着尚未公布的1月外汇占款或将接近历史最高水平。 

    南都记者综合采访发现，上述情形并非来自短期资本大量流入，而是1月份出口增长和春节前企业结汇意愿大增的结果。并且，随着我国经济稳定缓慢复苏，且人民币处于缓慢升值通道，企业纷纷选择将资金人民币化、负债外币化。虽然2月份的出口放缓，但企业将资金人民币化、负债外币化的趋势未改。 

    1月出口增长及节前因素导致 

    中国国家外汇管理局最新数据显示，1月银行代客结汇1818亿美元，售汇892亿美元，代客结售汇顺差926亿美元，顺差额远超上月水平；同期，银行代客远期结汇签约312亿美元，远期售汇签约218亿美元，远期结售汇为净结汇94亿美元。 

    央行尚未公布1月份外汇占款数据，但根据外管局此次公布的银行代客结售汇数据，1月结售汇顺差上涨至历史最高水平折合人民币5800亿左右。中金公司据此预计1月外汇占款增量与此接近，将超过2012年全年外汇占款增量，而历史上单月外汇占款增量超过6000亿只有2008年1月一次。 

    “1月份出口增长多，此外赶在年前结汇的也很多。”外贸企业平台一达通有限公司副总经理肖锋告诉南都记者，1月份该平台出口总额同比去年增长22 .87%，而且企业大都赶在春节前结汇，他认为这应是银行结售汇顺差大增的原因。 

    “随着我国经济稳定缓慢复苏，且人民币处于缓慢升值通道，企业纷纷选择将资金人民币化、负债外币化。”渣打银行经济分析师李炜接受南都记者采访时认为，1月份银行代客结售汇顺差高企主要缘于出口增长和节前因素，跟热钱流入关系不大。 

    “资本流入一直有进有出，大规模的流入现在并未看到，”李炜说，“欧美市场对我国经济能否强劲复苏持疑虑态度。”某股份制银行广州分行人士接受南都记者采访时也表示，他并不认为热钱再次开始大规模流入。 

    企业将资金人民币化 

    1月份结售汇乃至外汇占款大增的情况会否持续？ 

    “2月份出口大幅减少了，全年还不好说，不确定。”肖锋说，就整体出口形势来看，最低谷已经过去了，不论欧美还是新兴市场的需求都好于去年，但外贸企业盈利日益微薄，如果关停并转的企业持续增加，那么出口总额不一定就能上升，因此关键要看企业盈利状况。 

    李炜预计今年顺差会扩大，随着欧美局势没有进一步恶化甚至略微好转，出口会比去年好一些。渣打银行预计2013年经济增速会跟去年持平甚至略高。尤其关键的是，“企业将资金人民币化、负债外币化的趋势不改，至少将持续整个上半年。”李炜认为，“2月份仍会持续扩大结汇，3月份扩大结汇的需求可能会有所放缓。” 

    此外，结售汇顺差规模超预期实际上印证了中国春节前流动性显著改善的状况，当时银行间市场利率较为罕见地呈现平稳走势。“银行流动性最近一直很充裕，这是因为存款增长而贷款适度偏紧。”某股份制银行广州分行人士告诉南都记者，银行受存贷比和贷款规模限制，不敢贷款，银行间市场的流动性充沛，这或许也是1月除信贷之外的社会融资量增加的原因，预计货币政策仍将维持稳定。