供给端改革，给了资本市场一个新的思路。总结起来看，通过供给侧改革，最终是“剩者为王”和“胜者为王”。

　　在一些景气度不高的行业，需求下降，但供应端并没有按照市场化的规律自我淘汰，一些僵尸企业的存在，把龙头企业也给拖垮。而今天，政府提出的供给端改革，去僵尸企业，就是在行业和产业中建立一个好的生态环境，有了好的生态环境，市场的自我调节功能就会大大加强，行业内部的优胜劣汰自然泾渭分明。

　　在这种背景下就给资本市场新的机会。

　　剩者为王。在传统产业，未来80%的僵尸企业都会死掉。而随着行业集中度的不断提高和上升，毛利率自然上升，合理的利润自然出现。企业的现金流，还是业绩、毛利率、行业的壁垒都会明显改善，这其中的弹性，就是公司股价的空间。

　　从供应端壮士断腕，这是需要勇气的。比如云南省政府，为了破解金属僵尸企业污染问题，让大公司把一些小企业收购，一些污染的产能不生产，而小厂的人员分流，产能大幅缩减，需求端达到平衡，企业的合理利润自然就会到来，行业的生态环境好了，资本市场的投资机会就来了。

　　这种供给端改革，除了政府的推动，还有市场自发的行为。如造纸行业，环保成本的上升，技术进步的加速，连晨鸣纸业(000488,股吧)这样的大公司都开始向金融端要利润，剩下的造纸企业自然就寥寥无几。未来，剩下的公司集中度自然大幅提高，利润自然而来。

　　此外，就是胜者为王。这是对新兴产业而言。在行业发展的初级阶段，行业格局不明朗，进入者都有机会，这就是当今的资本市场。而那些只要有转型意向的公司，不管动作大小，资本市场都会欢迎，随着市场进一步演变，行业格局会不断升级，因为市场的竞争本质是优胜劣汰。如作为互联网企业，基本上就是老大拥有绝对的话语权，行业老二可以看看，行业老三以下基本没有太多的关注价值。